Les survivants du vertical farming misent tout sur les légumes-feuilles - et atteignent enfin l'équilibre

Le bain de sang du vertical farming en 2024 a éliminé environ 60 % des opérateurs CEA européens - Bowery, Plenty (US) et Infarm (1.0) sont passés par la liquidation ou la restructuration. Les survivants émergés en 2025 - notamment Infarm 2.0 (basé à Berlin, restructuré autour de micro-fermes modulaires), l'espagnol Néboda Farms, l'opération US réorganisée de Plenty et le français Babylon - ont convergé vers un playbook remarquablement étroit. Premièrement, légumes-feuilles uniquement. Tomates, fraises et autres cultures fructifères ont quitté la roadmap en silence ; le calcul énergie-par-kg ne fonctionne pas hors cas extrêmes de climat. Deuxièmement, empreintes proches du retail - 200-600 m² en conteneur ou en magasin, plutôt que des entrepôts de 5 000 m². Troisièmement, contrats énergétiques implacables - la plupart des opérateurs achètent désormais sur les marchés day-ahead et décalent les cycles de croissance en heures creuses, réduisant le coût-énergie des marchandises de 30-45 %. Le résultat financier est enfin cohérent. Néboda Farms a annoncé sa première marge de contribution positive en mars 2026 (1,40 €/kg de basilic au détail vs 0,95 € en coût complet), confirmé par son auditeur. Infarm 2.0 revendique le seuil de rentabilité opérationnel sur 12 des 17 sites actifs. L'opération salade US de Plenty projette une marge brute positive d'ici le T3 2026. Le sentiment investisseur reste prudent - à juste titre. La catégorie ne reviendra pas au pic de 5 Md$/an de 2021-2022. Mais une industrie vertical-farming plus petite et rentable, peut-être 400-600 M$ de chiffre d'affaires annuel, est désormais visible à horizon 2027, ancrée dans le micro-farming approvisionnant le retail en légumes-feuilles et herbes premium.